建筑行业2019年投资策略：政策预期引领估值修复，基建先行，民企回暖

报告摘要

报告基于广发证券深度研究，指出建筑板块PE/PB估值已处于历史底部，2018年全年业绩增速约23%，但前三季度央企订单增速仅4.5%，基建投资增速呈L型下滑。展望2019年，政策宽松下基建补短板持续发力，新增专项债和PPP资金支撑，预计广义基建投资增速回升至4.5%。民企融资支持政策频出，PPP有望回暖。投资策略建议关注基建前端设计公司、低PB基建央企及弹性较大的地方基建国企。适合建筑行业投资者、券商研究员、基建企业高管、政策研究者等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 业绩增速放缓与估值底部
2. 基建投资增速L型下滑回顾
3. 积极财政助力基建补短板
4. 民企PPP回暖展望
5. 投资策略与三条主线