2017煤炭行业研究报告：产量回升与需求淡季，煤价重回下行通道｜中金公司

报告摘要

2017年5月，中金公司发布煤炭行业深度报告，指出产量回升叠加需求淡季，煤价重回下行通道。报告核心观点：3月煤炭产量同比增1.9%，发改委鼓励产能置换释放先进产能；动力煤价从4月高点回落11%至615元/吨，预计全年均价560元/吨；炼焦煤供给缺口收窄，库存有望回升。个股方面，下调中国神华A/H评级至中性。适合煤炭行业投资者、能源分析师、基金经理、政策研究者及关注大宗商品趋势的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 投资建议
2. 供应有望回升
3. 需求：淡季增长空间有限
4. 煤价重回下行通道
5. 炼焦煤：供给缺口收窄