医药行业2019年度投资策略：降价影响持续，精选细分领域|长城证券研报

报告摘要

带量采购平均降价55%，部分品种降幅超90%，仿制药行业面临深刻变革。本报告回顾新医改以来两轮药品降价，分析政策对行业的影响路径，指出降价并非行业萎缩，人口老龄化、支付能力提升驱动行业刚需增长。核心亮点：1）带量采购影响持续，降价向药店、非试点城市蔓延；2）推荐创新药及产业链、生物类似物、血液制品、专业化原辅料包材等细分领域；3）医药板块前三季度营收增长21.88%，估值处于十年低位，龙头配置价值凸显。适合医药投资者、行业研究员、基金管理者、企业战略及政策研究者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业增速前高后低
2. 市场表现与估值
3. 带量采购政策及影响
4. 投资建议与细分领域推荐