钢铁行业2019年投资策略：当爱已成往事｜供给侧改革后半程，钢价利润回落

报告摘要

2018年钢铁行业供给侧改革进入后半程，去产能接近尾声，环保限产宽松，产量达历史峰值但集中度低，钢价高位下滑、利润明显回落。展望2019，内焦外困下产业博弈加剧，盈利回归必然。投资策略建议关注存量产能优化中的兼并重组和环保优化机会，板块估值难有修复，给予中性评级。适合投资者、行业研究员、基金经理、策略分析师了解钢铁板块趋势与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 2018行业回顾：高潮已过，供给侧改革进入后半程
2. 2019市场展望：内焦外困，产业博弈或致盈利回落
3. 2019投资策略：估值难修，寻找存量产能优化机会
4. 风险提示