军工行业2019年度策略报告：稀缺逆周期，资产证券化主题与军费增长基本面共振

报告摘要

本报告由联讯证券于2018年12月发布，深度分析军工板块投资机会。核心观点：2019年军工行业是稀缺逆周期品种，资产证券化主题与军费增长形成共振。数据显示，2018年军工板块PE跌至50.7X，接近近十年低位；2018Q3营收同比增长13.42%，航空装备归母净利润增速高达43.22%。报告从基本面（国防开支增速、空军海军装备升级）、改革主线（央企资产证券化加速）、军民融合等维度梳理投资逻辑，并重点推荐中航沈飞、中航飞机等产业链龙头。适合券商分析师、机构投资者、军工行业研究员及政策关注者。

📋 报告目录

1. 2018年军工板块走势较弱
2. 2018年军工板块基本面回顾及投资展望
3. 基本面主线（国防开支预算增速、空军海军装备更新换代）
4. 改革主线（资产证券化主题）