本报告由兴业证券发布，系统梳理了自2008年以来银行业获得超额收益的历程，并勾勒2019年银行股投资策略。核心内容：1）自2010年以来，银行股超额收益主要集中于定期报告披露期及政策/市场风格变化阶段；2）通过业绩驱动图谱分析，预计全行业2019年业绩增长5%-8%，NIM有所收窄，信用成本改善取决于资产质量及监管逆周期调节；3）信用卡风险成为焦点，借鉴台湾和美国经验，失业率、家庭负债率、零售增长率、GDP增长率是前瞻性指标，超前期分别为半年至2年，国内需关注但毋需过度担忧；4）推荐标的聚焦金融供给侧改革龙头（大行、招行）及资产负债定价能力强的银行（农行、招行、常熟银行）。适合银行从业者、金融投资者、证券分析师、策略研究员及监管机构参考。
本报告由兴业证券发布，系统梳理了自2008年以来银行业获得超额收益的历程，并勾勒2019年银行股投资策略。核心内容：1）自2010年以来，银行股超额收益主要集中于定期报告披露期及政策/市场风格变化阶段；2）通过业绩驱动图谱分析，预计全行业2019年业绩增长5%-8%，NIM有所收窄，信用成本改善取决于资产质量及监管逆周期调节；3）信用卡风险成为焦点，借鉴台湾和美国经验，失业率、家庭负债率、零售增长率、GDP增长率是前瞻性指标，超前期分别为半年至2年，国内需关注但毋需过度担忧；4）推荐标的聚焦金融供给侧改革龙头（大行、招行）及资产负债定价能力强的银行（农行、招行、常熟银行）。适合银行从业者、金融投资者、证券分析师、策略研究员及监管机构参考。
本报告由兴业证券发布，系统梳理了自2008年以来银行业获得超额收益的历程，并勾勒2019年银行股投资策略。核心内容：1）自2010年以来，银行股超额收益主要集中于定期报告披露期及政策/市场风格变化阶段；2）通过业绩驱动图谱分析，预计全行业2019年业绩增长5%-8%，NIM有所收窄，信用成本改善取决于资产质量及监管逆周期调节；3）信用卡风险成为焦点，借鉴台湾和美国经验，失业率、家庭负债率、零售增长率、GDP增长率是前瞻性指标，超前期分别为半年至2年，国内需关注但毋需过度担忧；4）推荐标的聚焦金融供给侧改革龙头（大行、招行）及资产负债定价能力强的银行（农行、招行、常熟银行）。适合银行从业者、金融投资者、证券分析师、策略研究员及监管机构参考。核心数据:全行业2019年业绩增长5%-8%;信用卡风险前瞻指标超前期半年至2年;工商银行2019E EPS 0.90。
本报告由兴业证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 30。
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适合银行从业者、金融投资者、证券分析师、策略研究员等读者参考。
重点分析了金融投资、信用卡风险、兴业证券、业绩驱动等议题。