2018华创证券大类资产配置系列：从三因素框架看美债利率深度分析

本报告基于伯南克三因素模型，系统解析美债长端利率驱动力：未来实际短期利率、通胀预期与期限溢价。核心亮点：1）长期视角揭示美国三十年低利率因素未扭转，利率上行非趋势拐点；2）短期展望2019年，经济下行压力加大、通胀温和、期限溢价低位，利率难冲高且下行窗口打开；3）交易层面关注空头持仓达2000年以来高点，警惕踩踏风险。适合宏观投资者、固收研究员、资产配置从业者，助你把握美债走势逻辑与2019年投资机会。核心数据:时薪增速触及3%;空头持仓量达2000年以来高点;四个低利率因素未扭转。

本报告由华创证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 13。

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适合宏观研究员、固收分析师、资产配置从业者、策略分析师等读者参考。

重点分析了金融投资、金融投资研究等议题。