2018天风证券金工行业轮动系列报告之二：行业分层轮动模型｜量化策略

报告摘要

传统行业多因子模型普遍存在板块飘移问题，导致选股效果不稳定。本报告创新性地提出行业分层轮动框架：在板块层面采用基于现金流与折现率的配置轮盘，将市场环境划分为四大状态；在行业层面构建多因子模型，有效剔除板块影响，复合因子RankIC达0.1027，ICIR为1.5241。分层轮动策略历史表现优异：年化收益率9.77%，超额Wind全A年化6.87%，相对回撤仅5.04%，超额胜率68.75%。适合量化研究员、金融工程分析师、机构投资者及基金经理深度参考，助力行业配置与Alpha挖掘。

📋 核心要点(部分)

1. 行业分层
2. 行业轮动框架
3. 行业影响因素
4. 为何要控制板块风险
5. 因子的板块飘移
6. 因子板块标准化