2019造纸轻工行业投资策略｜梅花香自苦寒来｜光大证券年度报告

报告摘要

2018年宏观经济增速下行，轻工板块承压，但龙头公司有望逆势突围。本报告深度剖析家居、包装、造纸三大子板块：定制家居进入2.0时代，成品家居集中度提升；包装龙头通过并购、开拓客户、供应链模式抢占份额；造纸景气度弱化，但生活用纸成本弹性显现。推荐顾家家居、中顺洁柔、裕同科技、合兴包装等标的，并提示地产、汇率、原材料三大风险。适合投资者、行业研究员、轻工从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 需求下行破局之道
2. 家居板块分析
3. 包装板块分析
4. 造纸板块分析
5. 投资建议
6. 风险提示