2019中国机场行业报告：外资青睐机场板块配置价值分析｜华创证券

报告摘要

外资为何重仓中国机场？本报告揭示：截至2019年初，外资（沪港通+QFII）持有上海机场17.9%、白云机场14.5%、深圳机场8.8%。中国机场起降架次复合增速5%、旅客吞吐7.6%，远超欧美；上海机场收入利润增速分别达11.3%和18.4%，全球领先。估值方面，A股机场PE仅17-23倍，低于海外平均27倍。分红历史显示，资本开支周期后分红比例有望提升（如上海机场2011年股息率4.8%）。适合机构投资者、交运分析师、Qfii及MSCI相关投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 外资持仓全景
2. 中国机场潜力释放
3. 国际估值对比
4. 分红与资本开支周期
5. 投资建议