2019中国免税行业专题研究｜从中烟国际看免税香烟市场｜消费回流与政策红利

报告摘要

2019年免税行业专题研究报告，基于中烟国际（香港）深度解析免税香烟市场。数据显示，中国免税卷烟毛利率达71.44%，销售端市场规模超72亿元，其中国产烟占比58.39%；2017年全国免税市场总量约308亿元，免税卷烟贡献31.72%收入。报告指出，中免公司（中国国旅子公司）通过整合成为最大经销商，受益于消费回流与政策红利，议价能力提升。同时分析卷烟综合税率55-65%下免税价格优势，以及未来国产免税卷烟直发、海外推广等趋势。适合免税运营商、烟草从业者、投资者及行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 投资案件
2. 结论和投资建议
3. 原因及逻辑
4. 有别于大众的认识
5. 未来趋势
6. 可能存在的风险