2018年转债市场回顾：熊市下的转债破发、下修与投资机会 | 兴业证券

报告摘要

2018年转债市场在A股熊市中迎来关键转折，一级市场破发频现，隆基转债中签率低至0.009%而湖广转债弃购率高达33.55%；二级市场下修与低价券成核心机会，骆驼转债率先超预期下修，蓝思、水晶等提示博弈风险。本报告由兴业证券资深分析师黄伟平、左大勇撰写，系统梳理转债扩容、破发四阶段、下修策略及低价券性价比，并展望2019年市场机会。适合债券投资者、基金经理、金融研究员、机构交易员等参考，助您把握转债牛熊变换规律。

📋 核心要点(部分)

1. 导言
2. 一级市场：股市大跌中的求生（价、量）
3. 二级市场：下修和低价券是最好的机会
4. 总结与展望