全球半导体行业景气周期下行，预计2019H2回暖｜光大证券研究报告

2018年费城半导体指数累计下跌7.81%，全球半导体销售额增速放缓至2.6%，库存周转天数达97天历史高位。报告深度剖析行业景气下行原因：下游智能手机、数据中心需求疲软，资本支出大幅下调。但结合5G商用进展及汽车补库存预期，预计2019H2行业回暖。重点关注半导体设备（北方华创、长川科技）和设计（圣邦股份、韦尔股份）细分龙头。适合电子行业投资者、分析师、半导体从业者阅读，把握周期底部布局机会。核心数据:费城半导体指数2018年跌7.81%;全球半导体销售额2019年仅增2.6%;前20公司库存周转天数97天。

本报告由光大证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 12。

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适合电子行业投资者、券商分析师、半导体从业者、产业规划人员等读者参考。

重点分析了金融投资、光大证券、半导体、预计等议题。