2019年全球科技板块展望与投资策略｜2018回顾与2019前瞻｜中信证券研究报告

报告摘要

2018年全球科技股普遍下跌，上证综指、恒生指数、标普指数分别下跌20.7%、10.1%、4.2%，A股电子板块跌幅达39.3%。展望2019年，全球科技产业受宏观经济不确定性及流动性收紧影响，喜忧参半。本报告由中信证券首席科技产业分析师许英博撰写，深度分析A股、美股、H股及中概股的市场机会，指出A股在政策、流动性及估值优势下机会更大，重点关注云计算、5G、政府资金驱动（安防、智慧城市）及估值方法切换（IDC、SaaS）等主线。美股缺乏系统性机会，个股业绩超预期是主要收益来源。适合投资者、科技行业分析师、基金经理、企业战略规划者阅读，助你把握2019年全球科技板块投资脉络。

📋 核心要点(部分)

1. 市场整体回顾
2. 个股表现回顾
3. 2019年行业展望（互联网、计算机、通信、半导体）
4. 2019年市场展望（美股、A股、H股&中概）
5. 投资策略
6. 风险因素