黄金股票估值与配置逻辑｜金价反弹投资机会｜中信证券2018研究报告

报告摘要

黄金在大类资产配置中的地位持续提升，黄金主导的贵金属投资组合多样化愈发重要。本报告回顾2012年以来金价四次阶段性上涨，指出当前阶段与2015-2016年上涨逻辑相似，PE、PB、EV/EBITDA及市值/储量较第二轮分别有40%、35%、50%以上及43%的上升空间，黄金股票具备较大上涨弹性。报告针对不同属性资金（进取型、稳健型、长期配置）推荐标的，如山东黄金、银泰资源、紫金矿业等。适合投资者、贵金属分析师、基金经理及资产配置从业者，是捕捉金价反弹机遇的专业参考。

📋 核心要点(部分)

1. 黄金主导的贵金属投资组合多样化
2. 捕捉黄金价格的阶段性上涨机会
3. 从各项估值看此阶段上涨空间大
4. 不同属性资金可选择性配置
5. 风险因素
6. 投资建议