文具行业跟踪分析：抗周期，兼成长｜2019年广发证券研究报告

报告摘要

本报告深入剖析文具行业的抗周期属性与成长潜力，基于日本及中国数据，指出文具行业客单价低、消费稳定，具备抗周期性。传统文具消费升级，客单价提升空间大，行业集中度低，龙头企业晨光文具优势明显。办公直销市场达1.7万亿元，科力普市占率仅0.1%，蓝海市场空间广阔。报告重点分析晨光文具'一体两翼'战略，预计2018-2020年营收复合增速超30%。适合投资者、行业分析师、企业战略规划者、电商从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 本文投资逻辑
2. 抗周期性：文具行业整体抗周期性
3. 他山之石：日本文具零售额平稳
4. 中国文具零售波动但龙头抗压
5. 文具行业2C2B成长性
6. 传统文具消费升级
7. 办公直销成长蓝海
8. 相关标的晨光文具
9. 风险提示