锰硅硅铁年度报告：良机匿于悲观，拐点成于减产｜东证期货2019年黑色金属期货策略

报告摘要

2018年铁合金期货涅槃重生，期价逐渐贴近真实供需。本报告深度剖析锰硅与硅铁2019年走势：需求顶峰在上半年，下半年钢厂利润下滑面临减产；锰硅供给端核心矛盾在于企业亏损也不愿减产，将经历洗牌期；硅铁波动率较低，机会在成本线附近做多。核心投资建议：硅铁运行区间【5400,6300】元/吨，锰硅1905【6800,8000】、1909【6300,7300】，推荐SM多5空9正套策略。适合期货投资者、黑色金属研究员、钢厂采购及产业链从业者。数据详实，逻辑严密，助您把握拐点机会。

📋 核心要点(部分)

1. 铁合金期货涅槃重生明年期价更贴近供需
2. 今年期货成交量稳定高位产业参与者众多
3. 钢招前异动现象今年已屡次出现现货定价模式受挑战
4. 2019年铁合金期货的异动将减少期价将更贴近真实供需