农业行业2019年年度投资策略：猪价见底向上，周期往复

报告摘要

2019年农业周期见底，生猪养殖迎来反转大行情。报告指出，非洲猪瘟持续扩散，全国25%以上产能加速淘汰，60%产能补栏有限，产能减少趋势确立。猪价底部区域可通过仔猪价格和后备母猪价格判断，预计2019年下半年见底。龙头企业如温氏股份、牧原股份、正邦科技估值已接近2014年低位，未来五年集中度提升是核心逻辑，具备成本优势的企业将获得先发优势。饲料种子景气度底部，海大集团等龙头逆势提升。本报告适合农业投资者、券商分析师、养殖从业者阅读，提供周期判断与投资框架。

📋 核心要点(部分)

1. 周期往复与猪价底部
2. 非洲猪瘟与产能去化
3. 生猪养殖板块估值提升
4. 饲料种子景气度
5. 大宗农产品