信用债融资专题报告：中低等级企业融资回暖了吗？-天风证券2019

报告摘要

2018年下半年中低等级信用债一级市场出现回暖迹象，监管政策持续加码支持民营和中小企业融资。本报告深入剖析中低等级发债主体的融资规模回升、成本下降但占比仍处历史低位的现状，揭示‘宽信用’传导的时滞与风险偏好修复的难度。核心亮点：①回顾2018年信用债高等级化趋势与冰火两重天格局；②梳理下半年政策落地效果与一级市场改善证据；③对比二级利差回落幅度；④总结2018年新发中低等级债的行业分布与特征。适合固收研究员、债券投资者、金融机构风控及关注信用债市场的政策制定者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 监管加大对中小企业和民企融资支持
2. 中低等级信用债一级融资下半年回暖
3. 中低等级信用债二级利差近期有所回落
4. 2018年新发了哪些中低等级信用债？