化工行业2019年投资策略：周期退潮，布局成长｜太平洋证券研报

报告摘要

2019年化工行业景气高位回落，周期退潮下如何布局成长？本报告由太平洋证券发布，深入分析行业18年回顾与19年展望：前三季度营收5.52万亿（+11.3%），利润4076亿（+24.5%），但三季度后景气下行。预计布油50-70美元/桶，投资机会弱于18年。策略上建议回避强周期，聚焦四大方向：农化板块（乡村振兴、粮价回暖）、新材料（半导体国产化、OLED/珠光材料）、油气产业链（中油价炼化高盈利）、低估值高股息组合。金股组合含万华化学、金正大、利民股份等。适合化工从业者、投资机构、券商研究员、企业战略部门阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业景气持续下行（18年回顾、19年展望、投资策略）
2. 原油市场机遇挑战