2019黄金行业研究报告｜压制因素弱化，价格中枢有望抬升-平安证券

报告摘要

2019年1月平安证券发布黄金专题报告，数据显示2010-2017年黄金需求复合增速2.4%，2017年达4152吨，其中首饰需求占比53%与购买力相关，投资需求占比30%与价格预期相关。供给端增长缓慢，复合增速仅0.79%，矿产金占比74%。报告深入分析黄金周期规律：黄金价格与美元负相关，周期由经济周期和货币政策共同驱动，时间跨度长，大行情需极端事件催化。当前美国经济与政策处于转档期，类似上世纪90年代末，黄金压制因素弱化，价格中枢有望逐步抬升。投资建议关注产量弹性突出的山东黄金、中金黄金。适合投资者、金融分析师、贵金属行业从业者及宏观经济研究者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 黄金简介
2. 黄金需求分析
3. 黄金供给分析
4. 黄金周期规律
5. 未来展望与投资建议
6. 风险提示