2019年有色金属行业镍专题报告：硫酸镍中期格局向好，金价持续走高｜中金公司研报

报告摘要

2019年初央行降准释放8000亿流动性，对有色金属需求边际提振。本报告深入分析镍短期供需缺口，指出硫酸镍未来2-3年可能偏紧，价格有望企稳回升；同时贵金属金价因全球经济增长放缓、美元走弱而持续走高，两周累计上涨2.2%至1286美元/盎司，白银反弹7%。基本金属整体承压，铝库存偏高；钴锂价格小幅下跌。报告还提供了紫金矿业、江西铜业、山东黄金等个股评级与目标价。适合有色金属投资者、行业研究员、矿业公司管理层、基金经理等参考，把握2019年投资主线。

📋 核心要点(部分)

1. 镍专题：供需有缺口，硫酸镍中期格局良好
2. 镍需求：不锈钢添
3. 基本金属价格走势
4. 贵金属金价走高
5. 小金属钴锂价格下降
6. 估值与建议
7. 风险提示