2019年海外养老金业务开展历程借鉴与思考｜美国401(k)与IRA体系深度分析｜光大证券

报告摘要

全球养老金市场美国独占超60%份额，三支柱体系已成为主流。本报告深入剖析美国养老金发展历程，政策护航下的税收优惠如何助推私人养老计划崛起，401(k)与IRA如何占据近60%资产份额。核心发现：权益资产配置比例虽从57%降至46%，但目标日期基金87%资金源于私人养老金，指数基金近45%资金来自养老金。管理格局呈现寡头垄断，先锋、富达、普信三巨头占目标日期基金近70%份额。适合金融工程分析师、养老金产品经理、政策研究者、投资机构及资产管理公司阅读，为国内养老体系改革提供借鉴。

📋 核心要点(部分)

1. 全球总览：三支柱体系是主流，各区域发展存差异
2. 美国体系：政策护航，税收优惠助推私人养老发展
3. 私人养老：401(k)计划成典范，IRA计划迅速扩张
4. 资金投向：目标日期基金与指数基金齐头并进
5. 管理格局：寡头垄断格局渐成，部分产品突破存希望
6. 因地制宜：海外经验值得借鉴，政策制定符合国情