2018年四季度债券基金报告分析：债基加杠杆、拉久期获取高收益｜申万宏源

报告摘要

2018年四季度债市持续走牛，债券基金总资产规模达25742.68亿元，再创新高。报告显示，债基普遍加杠杆、拉久期以获取高收益：重仓债券平均久期从2.7年升至3.2年，除保本债基外其他债基杠杆率均反弹，分级基金杠杆率达146.5%。各类债基业绩分化，纯债和一级债基净值增长，而二级债基和保本基金受风险资产拖累亏损。资产配置上，债基减持股票和可转债，增持金融债和国债。展望2019年一季度，债牛尚未结束。适合债券投资者、基金经理、金融分析师、研究员等参考。

📋 核心要点(部分)

1. 四季度市场回顾
2. 公募债券基金规模
3. 开放式债基申购赎回
4. 四季度业绩表现
5. 资产配置
6. 债券基金杠杆
7. 主要结论