2019年转债市场策略报告｜国信证券：底部蛰伏，出击平衡型转债

报告摘要

2018年转债市场规模逼近2500亿，但新券上市首日平均亏损3.53%，转债相对股票抗跌。本报告深度分析2019年转债大类资产策略，指出宽货币延续必要性及宽信用效果待观察，磨底阶段转债配置价值凸显。核心观点：偏股型转债转股溢价率约5%，偏债型到期收益率约4%；推荐逆周期行业中的平衡型转债（电力、基建、5G、军工、传媒）及转股价修正、回售博弈机会。适合固定收益投资者、转债基金经理、券商研究员、资产配置专家。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年转债市场回顾
2. 2019年转债大类资产策略
3. 2019年转债市场策略
4. 2019年转债个券策略