2019年白糖策略报告｜国投安信期货：政策未了，乍暖还寒，震荡格局

报告摘要

2018年国内外白糖市场先共振后背离，国际糖价受主产国增产及巴西蔗源短缺影响大幅波动，国内则受走私、低价许可证、印度进口传闻等重压，国储传闻再起，市场疲软。展望2019年，国际糖价以震荡为主，印度出口或仅200-300万吨，国内政策四大不确定变量（进口、国储、补贴、走私）压制投机资金，糖厂陷入政策性亏损，重心下移，正基差延续。策略上推荐买内抛外、5/9正套，单边弱势震荡中逢高做空。适合期货投资者、白糖产业链企业、投资机构及交易员，助您把握年度白糖市场投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行情回顾
2. 国际市场
3. 泰国
4. 巴基斯坦
5. 澳大利亚
6. 国内市场
7. 策略建议
8. 风险提示