2019年环保行业投资策略｜垃圾焚烧与危废焚烧刚需高增长｜国泰君安

报告摘要

2019年环保行业投资机会聚焦运营型资产，垃圾焚烧进入成长期后半程，产能扩张与盈利提质双击；危废焚烧供需两旺，两年加速扩张但红海论尚早。本报告由国泰君安证券知名分析师撰写，深入分析2018年环保板块剧烈回调后的市场风险偏好变化，重点推荐垃圾焚烧和危废焚烧两大刚需赛道，并提示PPP后周期资产负债表收缩风险。适合环保产业投资者、券商研究员、基金经理及环保企业战略决策者参考，助您把握2019年确定性投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年环保行业剧烈回调，市场风险偏好趋保守
2. 垃圾焚烧行业：价值双击—加速扩张+产能提质
3. 危废焚烧行业：供需两旺—两年加速扩张，但红海论尚早
4. PPP后周期：资产负债表收缩→利润表反噬
5. 风险提示