2019年传媒互联网行业投资策略：估值底部，可攻可守，把握积极趋势-中泰证券

报告摘要

2018年传媒板块整体下跌38.85%，2016-2018年底传媒指数累计下跌66.62%，持续跑输大盘。截至2018年底，传媒板块PE（TTM中值）约20倍，处于历史底部区间，游戏、影视、营销板块PE均已跌破20倍。同时，传媒板块商誉规模领跑全市场，游戏、影视、营销子板块商誉突出，减值风险需关注。本报告从行情回顾、估值分析、商誉风险、子板块对比等角度，提出“估值底部，可攻可守，把握积极趋势”的投资策略，适合传媒互联网行业投资者、券商分析师、投资机构及传媒公司战略部门参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2018行情回顾
2. 估值分析
3. 商誉风险
4. 子板块对比
5. 投资策略