报告指出传媒行业处于用户红利消退、政策红利收紧、资本红利退潮的“后红利”时代，整体业绩承压。2019年将迎来监管紧中求进、供给存量整合、产品以质取胜的新局面。政策面边际改善（如游戏版号审批正常化、影视税务整顿恢复常态）将提振估值；供给端中小企业退出，龙头受益于份额扩张；需求端优质内容（如《红海行动》《我不是药神》）证明商业潜力。报告建议积极配置中南传媒、分众传媒、三七互娱等A股标的及阅文集团等港股标的。适合传媒行业投资者、券商研究员、文娱企业高管、政策研究者阅读。
报告指出传媒行业处于用户红利消退、政策红利收紧、资本红利退潮的“后红利”时代，整体业绩承压。2019年将迎来监管紧中求进、供给存量整合、产品以质取胜的新局面。政策面边际改善（如游戏版号审批正常化、影视税务整顿恢复常态）将提振估值；供给端中小企业退出，龙头受益于份额扩张；需求端优质内容（如《红海行动》《我不是药神》）证明商业潜力。报告建议积极配置中南传媒、分众传媒、三七互娱等A股标的及阅文集团等港股标的。适合传媒行业投资者、券商研究员、文娱企业高管、政策研究者阅读。
报告指出传媒行业处于用户红利消退、政策红利收紧、资本红利退潮的“后红利”时代，整体业绩承压。2019年将迎来监管紧中求进、供给存量整合、产品以质取胜的新局面。政策面边际改善（如游戏版号审批正常化、影视税务整顿恢复常态）将提振估值；供给端中小企业退出，龙头受益于份额扩张；需求端优质内容（如《红海行动》《我不是药神》）证明商业潜力。报告建议积极配置中南传媒、分众传媒、三七互娱等A股标的及阅文集团等港股标的。适合传媒行业投资者、券商研究员、文娱企业高管、政策研究者阅读。核心数据:2018年底A股传媒板块P/E为23.7倍（TTM，剔除乐视网）;A股重点推荐6只标的;港股重点推荐2只标的。
本报告由中金公司发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 24。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合传媒行业投资者、券商研究员、文娱企业高管、政策研究者等读者参考。
重点分析了文娱传媒、年策略综述、中金公司、传媒等议题。