2018年家纺板块业绩分化明显，富安娜、梦洁股份、罗莱生活净利润分别增长约15%、166%、21%，但4Q18受宏观消费拖累，行业收入增速放缓至中高单位数。展望2019年，宏观经济不确定性及基数提升下，预计三家公司净利润增速放缓至10%、27%、14%，平均较原预测下调约5%。中长期看，消费升级、城镇化及租赁市场发展将驱动行业增长，而高端化定位与差异化设计是品牌突围的关键，富安娜因估值低、抗周期性强获得关注。报告涵盖业绩预览、关注要点、估值建议及风险提示，适合投资者、行业分析师及家纺企业管理者把握行业趋势与投资机会。
2018年家纺板块业绩分化明显，富安娜、梦洁股份、罗莱生活净利润分别增长约15%、166%、21%，但4Q18受宏观消费拖累，行业收入增速放缓至中高单位数。展望2019年，宏观经济不确定性及基数提升下，预计三家公司净利润增速放缓至10%、27%、14%，平均较原预测下调约5%。中长期看，消费升级、城镇化及租赁市场发展将驱动行业增长，而高端化定位与差异化设计是品牌突围的关键，富安娜因估值低、抗周期性强获得关注。报告涵盖业绩预览、关注要点、估值建议及风险提示，适合投资者、行业分析师及家纺企业管理者把握行业趋势与投资机会。
2018年家纺板块业绩分化明显，富安娜、梦洁股份、罗莱生活净利润分别增长约15%、166%、21%，但4Q18受宏观消费拖累，行业收入增速放缓至中高单位数。展望2019年，宏观经济不确定性及基数提升下，预计三家公司净利润增速放缓至10%、27%、14%，平均较原预测下调约5%。中长期看，消费升级、城镇化及租赁市场发展将驱动行业增长，而高端化定位与差异化设计是品牌突围的关键，富安娜因估值低、抗周期性强获得关注。报告涵盖业绩预览、关注要点、估值建议及风险提示，适合投资者、行业分析师及家纺企业管理者把握行业趋势与投资机会。核心数据:富安娜2018净利增15%, 梦洁166%, 罗莱21%, 2019预计增速10%/27%/14%, 估值12x/25x/13x 2018PE。
本报告由中金公司发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 11。
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适合投资者、行业分析师、家纺企业管理者、金融从业者等读者参考。
重点分析了消费零售、业绩预览、增速承压、中金公司等议题。