钢铁行业2018年业绩前瞻：淬火后更坚实｜长江证券深度报告

报告摘要

2018年钢铁行业量价齐升，钢价综合指数均值同比上涨8.40%，前11月重点钢企利润总额达2802亿元，同比增幅78%。然而四季度基本面回落，钢价累计下跌11.99%，吨毛利螺纹和热轧分别下滑421元、661元。报告从供给侧改革、库存周期、原料供给等角度分析，认为行业重回全面亏损概率不大，2019年盈利中枢或高于当前低点。适合钢铁企业决策者、投资者、行业分析师及金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 辉煌的2018：量价齐升业绩再创辉煌
2. 前热后冷：4季度基本面开始明显回落
3. 如何看待一个理性的盈利中枢：淬火后扁平化红利仍在
4. 风险提示