新三板2019年年度策略｜凛冬已至，积草屯粮｜中银国际深度报告

报告摘要

2018年新三板市场收缩态势明显，挂牌公司总数较年初减少900多家，三板成指下跌25%，成交额锐减61%，融资完成额仅为2017年的56%。但与此同时，制度完善、新三板+H股模式开辟、上市公司并购活跃，创新层中仍有一批盈利质量好、增长稳定的头部企业。本报告由中银国际发布，系统梳理市场规模、制度变迁、融资并购、创新层业绩等核心议题，并提示宏观经济与中小企业业绩下滑风险。适合新三板投资者、证券分析师、机构投资者、挂牌企业管理层及金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 市场规模持续收缩，交易与融资额皆触地量
2. 完善制度加强监管，建设健康市场环境
3. A股遇冷赴港上市趋热，产业并购金额持续增长
4. 创新层业绩近半下滑，少量头部企业表现优秀
5. 风险提示