2019年汽车行业投资策略报告：国内调整与零部件出海机会

报告摘要

报告指出当前汽车板块市净率仅1.4倍，接近09年以来历史低位，基金持仓显著低配，估值具备安全边际。2019年投资机会聚焦国内市场三大调整：乘用车渠道库存去化迎接新周期、新能源供给端改善与市场化加速、央企资产整合推进；同时国际Tier1厂商电气化转型为国内零部件企业创造出海窗口。预计2019年乘用车零售量年增6%-11%，批发量受去库存影响同比-10%-0%，季度走势呈倒V型。推荐上汽集团、吉利汽车、比亚迪、星宇股份、银轮股份等。适合汽车行业投资者、证券分析师、基金经理及产业研究者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 2018行情回顾
2. 2019投资策略
3. 国内市场调整之一：调整渠道库存
4. 国内市场调整之二：新能源供给端改善
5. 国内市场调整之三：央企资产加速整合
6. 全球视角：零部件企业出海
7. 风险提示