食品饮料行业2019年度策略报告｜白酒品牌周期与大众品刚需分析｜长江证券

报告摘要

本报告由长江证券发布，深度剖析2019年食品饮料行业投资策略。核心观点：白酒行业长期品牌化周期持续，集中度加速提升，茅五泸洋合计收入份额从76%升至83%；但短期面临需求偏弱和竞争加剧，量价难以齐升，降速与分化成为明年主旋律，优选稳健性强的头部品牌如贵州茅台、洋河股份。大众品受经济波动影响较小，提价红利下利润率有望提升，推荐定价权强的伊利股份、白云山、中炬高新。报告包含历史回溯、量价关系分析、具体标的风险提示，适合策略投资者和行业研究员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 食品饮料行业历史回溯：高ROE
2. 稳健性强
3. 价值成长
4. 白酒长期品牌周期与短期量价权衡
5. 白酒策略：降速与分化优选头部品牌
6. 大众品策略：刚需稳健推荐定价权强的龙头
7. 风险提示