本报告深度剖析法国建筑巨头万喜（VINCI）的发展路径：通过并购切入特许经营业务，实现从工程承包商到'运营+建筑'综合服务商的转型。核心亮点：①公司营收从90-17年CAGR达7.4%，净利润CAGR达14.6%，并购贡献显著增量；②特许经营业务贡献多数利润，17年净利润32.70亿欧元，占总利润的73%；③运营业务熨平周期，08-11年逆势增长14%，并为工程业务提供稳定现金流；④国际化趋势明确，03-17年海外收入占比从38.2%升至42.0%。适合建筑行业投资者、企业战略规划者、基建分析师、并购重组从业者阅读。
本报告深度剖析法国建筑巨头万喜（VINCI）的发展路径：通过并购切入特许经营业务，实现从工程承包商到'运营+建筑'综合服务商的转型。核心亮点：①公司营收从90-17年CAGR达7.4%，净利润CAGR达14.6%，并购贡献显著增量；②特许经营业务贡献多数利润，17年净利润32.70亿欧元，占总利润的73%；③运营业务熨平周期，08-11年逆势增长14%，并为工程业务提供稳定现金流；④国际化趋势明确，03-17年海外收入占比从38.2%升至42.0%。适合建筑行业投资者、企业战略规划者、基建分析师、并购重组从业者阅读。
本报告深度剖析法国建筑巨头万喜（VINCI）的发展路径：通过并购切入特许经营业务，实现从工程承包商到'运营+建筑'综合服务商的转型。核心亮点：①公司营收从90-17年CAGR达7.4%，净利润CAGR达14.6%，并购贡献显著增量；②特许经营业务贡献多数利润，17年净利润32.70亿欧元，占总利润的73%；③运营业务熨平周期，08-11年逆势增长14%，并为工程业务提供稳定现金流；④国际化趋势明确，03-17年海外收入占比从38.2%升至42.0%。适合建筑行业投资者、企业战略规划者、基建分析师、并购重组从业者阅读。核心数据:17年营收402.48亿欧元;净利润27.47亿欧元;特许经营净利润32.70亿欧元。
本报告由中信证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 25。
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适合建筑行业投资者、企业战略规划者、基建分析师、并购重组从业者等读者参考。
重点分析了管理咨询、VINCI、中信证券、万喜等议题。