计算机行业投资策略报告｜2019中泰证券：成长的困惑与突围

报告摘要

2019年初，A股计算机行业上市公司达202家，总市值1.54万亿元，但连续保持15%以上收入增速的公司极少。本报告从周期叠加视角剖析成长性：宏观经济、技术演化、政策周期共同影响IT需求。核心看点包括：1) 科技创新周期下云计算、AI产品加速落地；2) 政策周期驱动金融IT、医疗IT新需求；3) 产业小趋势如IT从成本中心转向利润中心、2B与2C平衡。投资主线聚焦科技创新（石基信息、用友网络、科大讯飞）与政策弹性（恒生电子、卫宁健康）。适合策略投资者、计算机行业研究员、基金管理者及企业决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 1.两大宏观背景
2. 2.成长的困惑与突围
3. 3.宏观经济周期与IT需求
4. 4.科技创新周期与政策周期
5. 5.产业小趋势
6. 6.投资建议与风险提示