2019年家用电器行业专题报告：竣工小高峰有望带动强周期龙头估值修复

报告摘要

新开工到竣工施工周期拉长至2.5年，2019年或现竣工小高峰，强周期家电龙头估值有望修复。报告深入分析新开工与竣工面积增速背离的原因，指出受销售合同制约，竣工需求终将释放，2019年竣工增速上行将拉动厨电、照明等后周期需求。核心数据：2018年前11月家电市场规模同比下降1.1%，家电终端销售滞后竣工1年且相关系数超0.6，若竣工回暖，老板电器、欧普照明等龙头估值已回落至安全水平。适合家电行业投资者、基金研究员、企业战略规划人员、房地产后周期分析师等，为布局2019年家电行情提供关键参考。

📋 核心要点(部分)

1. 新开工竣工周期拉长原因
2. 竣工需求释放逻辑
3. 家电终端需求滞后效应
4. 估值修复预期
5. 投资建议与风险提示