2018年12月钢铁产量点评：利润下降抑制粗钢产量，关注高分红标的

报告摘要

2018年全国粗钢产量9.28亿吨创历史新高，但12月日均产量246万吨环比下降5.1%，主要受利润下滑影响。Q4螺纹钢平均毛利562元/吨环比降39.5%，热卷毛利降73.9%，高炉添加废钢效益变差。地产新开工面积增速环比上升0.4个百分点，基建投资增速微增，但钢铁PMI新订单指数仅39.5%仍偏弱。报告建议关注高分红标的如方大特钢、宝钢股份等。适合钢铁行业投资者、分析师、基金经理及产业链从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 12粗钢日均产量246万吨同比增8.2%环比降5.1%
2. Q4钢铁利润下降明显
3. 高炉添加废钢的经济效益开始变差
4. 地产基建保持稳定钢铁PMI新订单指数仍偏弱
5. 投资建议维持增持评级