2018年挖掘机销量20.3万台创历史新高，2019年能否再创辉煌？｜中泰证券深度报告

报告摘要

2018年挖掘机销量20.3万台，同比增长45%，创历史新高，大超市场预期。本报告深度剖析销量超预期三大原因：房地产投资超预期、更换需求释放、出口增长。展望2019年，基建投资有望触底反弹（预计增速5-10%）、房地产投资不悲观（增速0-5%），叠加龙头市占率提升与零部件国产化趋势，预计挖掘机销量将达21.32万台，再创历史新高。报告详析三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪精密等龙头盈利改善与投资价值，适合工程机械投资者、行业分析师、企业高管阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年挖掘机销量创历史新高
2. 2019年下游需求分析（基建与房地产）
3. 2019年挖掘机销量预测（21.32万台）
4. 上市公司盈利能力与现金流改善
5. 投资建议与风险提示