2017年大类资产配置报告｜盈利向上估值向下｜兴业证券宏观大类资产配置手册第二期

报告摘要

本报告为兴业证券宏观团队发布的《宏观大类资产配置手册》第二期，聚焦2017年一季度宏观环境与资产配置策略。核心观点：全球处于原油反弹带来的‘小阳春’，中国经济内外需稳定但存不确定性，流动性边际偏紧。配置建议：标配大盘股（受益盈利改善）、超配现金（对冲流动性风险）、低配小盘股和信用债、黄金中性。报告结合风险平价与Black-Litterman量化模型，提供客观配置参考。适合机构投资者、宏观研究员、资产配置经理、基金经理及金融从业者。