美联储最后一次加息前后资产表现分析｜方正证券市场专题报告

报告摘要

本报告系统复盘了1984年、1989年、2000年、2006年四轮美联储加息周期结束前后的经济信号与资产表现，核心发现：经济大幅下行压力是结束加息的最关键考量，失业率可作为辅助指标但非必然，CPI关系不明显。当前周期类似2000年，2018年10-12月美股三大股指跌幅达20%，预示经济转向。报告详细分析了最后一次加息前后股市和债市的表现规律：走向加息时市场普遍下跌，新兴市场跌幅更大；债市则加息末期收益率抬升，降息前下降。适合策略研究员、投资者、宏观经济分析师以及关注美联储政策的研究者，为预判未来加息尾声提供历史参照。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 美联储在什么情况下会结束加息周期
2. 2. 此轮加息周期类似2000年
3. 3. 最后一次加息前后的资产表现（股市、债市）