2019年A股投资策略展望：优势产业与龙头企业，估值历史底部分析-国信证券

报告摘要

当前A股估值处于历史底部，全部A股市盈率与沪深300市盈率均处低位，全球主要指数中沪深300估值仅11.6倍，低于标普500（18.8倍）等。报告深入分析估值底部隐含的盈利回落预期，通过PB-ROE模型发现超过一半行业ROE在历史均值以上，但PB估值已至历史最低水平，若未来ROE未大幅下滑，股价有望显著回升。适合投资者、基金经理、策略分析师等关注市场底部机会的专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 市场估值历史底部
2. 估值隐含盈利预期
3. 行业PB-ROE分析