广发证券-京东（JD.O）：至暗时刻，京东的困顿与破局-2018.12.17
广发证券深度解析京东：2017年GMV达1.29万亿元，营收3623亿元，年活跃用户2.9亿，但2018年增速骤降，活跃用户被拼多多超越。报告指出京东物流优势被菜鸟追赶，短期缺乏差异化品类。破局方向：深耕3亿品质用户，发展付费会员、自有品牌、到家业务，物流和数科向服务商转型。盈利预测2018-2020年归母净利润15.2/35.6/58.1亿元，合理市值402亿美元。适合电商从业者、投资人、供应链管理者、行业分析师。
报告摘要
广发证券深度解析京东：2017年GMV达1.29万亿元，营收3623亿元，年活跃用户2.9亿，但2018年增速骤降，活跃用户被拼多多超越。报告指出京东物流优势被菜鸟追赶，短期缺乏差异化品类。破局方向：深耕3亿品质用户，发展付费会员、自有品牌、到家业务，物流和数科向服务商转型。盈利预测2018-2020年归母净利润15.2/35.6/58.1亿元，合理市值402亿美元。适合电商从业者、投资人、供应链管理者、行业分析师。
核心要点
- 投资聚焦
- 供应链为王：成就线上零售巨头
- 规模：物流核心优势弱化，规模增速放缓
- 盈利：商城盈利持续改善，物流拓展拖累业绩
- 破局：回归商业本源，深耕品质经济
- 盈利预测及投资建议
- 风险提示
报告信息
- 文件全名
- 《广发证券-京东（JD.O）：至暗时刻，京东的困顿与破局》
- 适合读者
- 核心数据
- 2017年GMV 1.29万亿元
- 营收3623亿元
- 3Q18营收增速25.1%
- 活跃用户被拼多多超越（3.05亿 vs 3.86亿）
- 合理价值27.75美元
- 核心议题
常见问题
《广发证券-京东（JD.O）：至暗时刻，京东的困顿与破局-2018.12.17》主要包含哪些内容?
广发证券深度解析京东：2017年GMV达1.29万亿元，营收3623亿元，年活跃用户2.9亿，但2018年增速骤降，活跃用户被拼多多超越。报告指出京东物流优势被菜鸟追赶，短期缺乏差异化品类。破局方向：深耕3亿品质用户，发展付费会员、自有品牌、到家业务，物流和数科向服务商转型。盈利预测2018-2020年归母净利润15.2/35.6/58.1亿元，合理市值402亿美元。适合电商从业者、投资人、供应链管理者、行业分析师。核心数据:2017年GMV 1.29万亿元;营收3623亿元;3Q18营收增速25.1%。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由广发证券发布,发布于 2019 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2019 年,全文约 62。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合电商从业者、投资人、行业分析师、供应链管理者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了消费零售、广发证券、至暗时刻、京东等议题。
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