钢铁行业12月份核心数据点评｜环保趋严与弱累库下的旺季需求弹性-广发证券2019

报告摘要

基于国家统计局和Mysteel数据，2018年12月钢铁行业供需两弱，但环保政策趋严可能性及弱累库下的旺季需求弹性值得关注。报告深入分析宏观经济（固定资产投资低位震荡、M2-M1剪刀差扩大）、行业供需（地产延续强势、基建托底、汽车产销趋弱）、淡季基本面及风险提示。核心观点：关注环保限产压力和冬储进程，建议布局长材龙头和抗周期品种。适合钢铁行业从业者、投资分析师、券商研究员、基金经理、大宗商品交易员。

📋 核心要点(部分)

1. 一、经济数据简评：关注环保趋严的可能性与弱累库下的旺季需求弹性
2. 二、宏观经济：固定资产投资低位震荡，M2-M1剪刀差继续扩大，社融规模企稳回升
3. 三、行业供需：需求端地产延续强势
4. 基建寻求托底
5. 机械尚为稳健
6. 汽车惯性弱行，供给端同比扩张
7. 环比收敛
8. 四、淡季基本面趋弱，建议密切关注环保政策弹性及冬储进程
9. 五、风险提示