2019年消费升级与消费降级共存：房地产的收入分配效应分析｜平安证券研究报告

报告摘要

消费升级还是消费降级？本报告指出两者同时存在，且均与房地产的收入分配效应密切相关。核心亮点：1）宏观、中观、微观三个层面揭示消费分化现象，如高端品牌茅台与低端榨菜业绩齐涨、C级车逆势增长；2）房地产通过财富效应刺激有房族消费升级，通过挤出效应压低无房族消费水平；3）短期关注高性价比产品，长期养老医疗、教育、通信等领域蕴含投资机遇。适合投资者、经济学家、政策研究者及消费行业从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、消费升级与消费降级同时存在
2. 二、消费升级与消费降级均和房地产的收入分配效应有关