2019年中国宏观经济展望：供需两弱延续，股市难有趋势性机会｜银河期货报告

报告摘要

2018年中国GDP增速回落至6.7%，信用紧缩导致社融增速从13%骤降至8%左右，非标融资大幅下滑。本报告前瞻2019年经济，指出供需两端均承压：制造业与地产投资拖累，基建独木难支；消费增速长期下行，进出口贸易顺差承压。财政政策或上调赤字率托底，货币政策维持宽松。股市虽有政策支撑，但难有趋势性机会。报告深度剖析信用扩张机制、房地产与政府信用载体，适合投资者、宏观经济研究员、金融机构从业者及股票交易员把握明年市场脉络。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观综述
2. 经济展望
3. 供给端分析
4. 投资分析
5. 消费分析
6. 进出口分析
7. 财政政策展望
8. 货币政策展望
9. 股票市场展望