2019医药生物行业投资策略：创新才是硬道理｜国信证券深度报告

报告摘要

2019年医药生物行业投资策略报告指出，医改进入深水区，创新是行业永恒魅力。医保稳健成长期，我国公共卫生支出仍有翻倍空间。仿制药龙头与创新龙头高度重叠，产业集中度将持续提升。非药板块（消费属性强、不受医保控费影响的医疗设备、医药零售、OTC等）迎来发展机遇。风险提示：医改降价超预期、创新研发不达预期、医保收入增速放缓。投资建议超配研发投入高的细分领域龙头，重点推荐恒瑞医药、复星医药、华东医药、丽珠集团、乐普医疗、华兰生物、智飞生物、科伦药业、迈瑞医疗、迪安诊断、益丰药房等。本报告适合医药行业投资者、基金经理、行业分析师及对医药投资策略感兴趣的专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 新阶段动能切换，创新才是医药永恒的魅力
2. 仿制药龙头与创新龙头高度重叠，产业迎来持续集中度提升
3. 非药板块部分细分领域迎来发展机遇
4. 风险提示
5. 投资建议：超配研发投入高的细分领域龙头