基于产出缺口-通胀缺口模型，中原证券预计2019年10Y国债收益率中枢在3.4%，运行区间3.1%-3.5%。报告深入分析国内经济下行、通胀回落对债市的支撑，判断货币政策延续宽松，短端利率易下难上，长端利率延续下行，债市将走出牛陡格局。海外方面，美联储加息进入尾段，预计19年加息2-3次，10Y美债运行区间2.5%-2.9%，中美利差修复打开国内长端下行空间。转债估值处于低位，具备战略配置价值，建议关注成长性好的股性转债及条款博弈机会。适合债券投资者、固定收益研究员、基金经理等专业人群参考。
基于产出缺口-通胀缺口模型，中原证券预计2019年10Y国债收益率中枢在3.4%，运行区间3.1%-3.5%。报告深入分析国内经济下行、通胀回落对债市的支撑，判断货币政策延续宽松，短端利率易下难上，长端利率延续下行，债市将走出牛陡格局。海外方面，美联储加息进入尾段，预计19年加息2-3次，10Y美债运行区间2.5%-2.9%，中美利差修复打开国内长端下行空间。转债估值处于低位，具备战略配置价值，建议关注成长性好的股性转债及条款博弈机会。适合债券投资者、固定收益研究员、基金经理等专业人群参考。
基于产出缺口-通胀缺口模型，中原证券预计2019年10Y国债收益率中枢在3.4%，运行区间3.1%-3.5%。报告深入分析国内经济下行、通胀回落对债市的支撑，判断货币政策延续宽松，短端利率易下难上，长端利率延续下行，债市将走出牛陡格局。海外方面，美联储加息进入尾段，预计19年加息2-3次，10Y美债运行区间2.5%-2.9%，中美利差修复打开国内长端下行空间。转债估值处于低位，具备战略配置价值，建议关注成长性好的股性转债及条款博弈机会。适合债券投资者、固定收益研究员、基金经理等专业人群参考。核心数据:2019年GDP增速回落至6.5%;CPI中枢2%附近;10Y国债收益率中枢3.4%。
本报告由中原证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 27。
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适合债券投资者、固定收益研究员、券商分析师、基金经理等读者参考。
重点分析了金融投资、债牛料延续、中原证券、曲线等议题。