2019军工行业策略报告｜核心军品风劲弓鸣势待发，华创证券深度分析

报告摘要

本报告由华创证券策略团队撰写，深度剖析2019年军工板块投资机会。核心观点：流动性改善与风险偏好回升背景下，军工板块有望成为估值扩张行情之锚；建国70周年阅兵将催化主题行情，历次阅兵前后军工指数超额收益显著。业绩层面，2018年军费增速8.1%结束三年下行，未来2-3年订单高增长确定；军品定价机制改革有望将总装企业净利润率从低于5%提升至10%，科研院所改制与股权激励进一步增厚利润。报告覆盖中航沈飞、内蒙一机、中航机电等核心标的，适合策略投资者、军工行业研究员及关注国企改革与国防建设的机构投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 策略角度：风险偏好与流动性回升
2. 建国70周年阅兵主题
3. 业绩展望：订单高增长与改革破冰
4. 军品定价机制改革
5. 科研院所改制
6. 投资建议与风险提示