2019中国资产管理行业深度分析：国际经验与国内展望｜广发证券

报告摘要

根据BCG数据，2017年国际资产管理规模达79.2万亿美元，北美和欧洲合计占比78%，新兴市场增速较高。行业呈现三大趋势：产品杠铃化（被动产品规模占比从9%升至23%）、寡头化（前20名AUM份额从37.5%升至43.3%）、养老及保险资金主导（占比61%）。中国大资管规模在2017年达123.9万亿元后，受资管新规影响回调至2018年6月末121.9万亿元，AUM/GDP比值处于85%-113%区间。报告深度对比国际经验，展望中国资管行业：总量回落伴随结构调整，养老金入市、境外资金流入、银行理财子公司设立将推动标准化产品发展；主动管理、被动产品及另类投资精细化趋势明确。适合证券分析师、资管机构、养老金与保险投资决策者、金融研究员及机构投资者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 国际资管行业概览
2. 产品杠铃化趋势
3. 中国资管行业总量回落与结构调整
4. 对照中国的启示和区别
5. 风险提示